ステーブルコインは静かに暗号通貨のキラーアプリになりました。しかし、彼らが頼りにしているインフラは壊れています。イーサリアムは高すぎる。Tronは集中化されすぎて高価です。どちらも、現在見られるステーブルコインの採用の規模や、それが示す世界的な金融シフトに対応して構築されたものではありません。
2024年、ステーブルコインは32.8兆ドル移動しました。これはビザよりも多い金額です。これはもはやニッチなトレンドではありません。これは新しいお金の時代の始まりです。Plasmaは、その未来を支えるために存在しています。ステーブルコイン専用に構築されたブロックチェーンです。私たちの目標はシンプルです。デジタルドルのグローバルな決済・発行層になることです。
1兆ドル規模のチャンスが現実のものである理由と、それをどのように捉えるかをご紹介します。
現在のステーブルコインの現状
ステーブルコインは暗号通貨の主要商品となっています。2020年には、オンチェーントランザクションの約3％を占めていましたが、今日では 50% 以上。ステーブルコインの総取引量は2024年に32.8兆ドルに達しました 10億件の送金 そして約2億のアドレス 倍以上 同時期のVisaの取引量。テザーのUSDだけでも多くの人に使われています。 4億人のユーザー、ペイパルに匹敵します。ステーブルコインは暗号通貨のキラーユースケースです。投機的でないデジタルドルが日常的に使われています。
USDが市場をリードしており、ステーブルコインの価値の3分の2を占めています。と 1,420億ドルの供給、主要な取引ペアであり、コア流動性源でもあります。ステーブルコインの総供給量は以下のように増加しています 2350億ドル、約 米国の M2 の 1.1% マネーサプライ、毎月何兆ドルも決済するステーブルコインは現在、暗号通貨とますますグローバル金融にとってシステム上重要になっています。
しかし、イーサリアムとトロンではほとんどのアクティビティがボトルネックのままです。2025年初頭の時点で、イーサリアムはホストを務めています。 約1,300億ドルのステーブルコイン、および トロン ~660億ドル。イーサリアムはステーブルコインを開拓しましたが、混雑と高額な手数料に悩まされています。単純なUSDC送金はガス代がかかるため、大量かつ低額な支払いには不向きです。
TronがUSDのフロー、処理の大半を占める 5.4兆ドル 2024年以降ホスティング 米ドル取引の 69%。当初は手数料が低く、ブロックが速いため、取引所や裁定取引業者が集まりましたが、分散化という代償が伴いました。Tronは、1つのエンティティが管理する小さなバリデーターセットによって運営されているため、中立性が損なわれています。また、もう安くはありません。移籍です。 平均 ~3ドル。ガスレス転送は長年約束されてきましたが、とらえどころのないままです。
ステーブルコインは莫大な価値をもたらしますが、イーサリアムの高額な手数料とTronの集中化というトレードオフに直面します。どちらのチェーンもステーブルコイン向けに作られたものではありません。その結果、コストが高く混雑し、ステーブルコインのニーズに合わせたインフラストラクチャーが欠如しています。この現状では採用が制限され、1兆ドルの機会が開かれます。
1兆ドルのチャンス
これまでのステーブルコインの成長は始まりに過ぎません。ステーブルコインがグローバル金融の構造に織り込まれるようになり、何兆ドルにもなるユースケースが切り開かれる中、私たちはステーブルコインの拡大の最前線に立っています。この「ステーブルコインのスーパーサイクル」は、暗号通貨ネイティブ取引やDeFi利回りをはるかに超える需要によって推進されています。
- オンチェーン・ユーロダラー・マーケット: ステーブルコインは、米国の銀行システム外のデジタルドルであるユーロドルのように機能します。オフショアの米ドル市場は約13兆ドルです。世界貿易の80％はドル建てですが、多くは銀行を利用できません。ステーブルコインは、年中無休のアクセス、即時決済、インターネットネイティブな鉄道を提供します。これにより、市場規模が数十兆ドルにのぼる、より効率的なオンチェーンのユーロドルシステムを構築できます。
- 国際貿易金融: ステーブルコインはコモディティ貿易と輸出金融を変革し始めています。最近の例として、テザー社が資金を調達した例があります。 4,500万ドルの原油取引 中東ではUSDを使用します。トップトレーダーと大手生産者が関与したこの取引は、コスト削減、仲介業者の排除、資本効率の向上により、すべてステーブルコインで決済されました。
- 新興市場向けの国境を越えた米ドルアクセス: トルコ、アルゼンチン、ナイジェリア、ブラジル、タイなどの新興国では、ステーブルコインが命綱です。 連鎖分析ランク ステーブルコインの利用率ではGDPでトップです BVNK レポート 平均保険料は約4.7％で、アルゼンチンでは30％に達しています。2024年には、17カ国のユーザーがステーブルコインにアクセスするために47億ドルのプレミアムを支払いました。これは2027年までに250億ドルに達すると予測されています。と 約8,500億ドル 送金中および 約40トン B2Bのクロスボーダーフローでは、わずかな変化でも数千億にのぼります。
- ステーブルコインベースの輸出信用と決済: MUFGが試験運用中 パブリックブロックチェーンを使用して信用状を複製する、新興市場とのステーブルコインベースの取引決済。輸入業者はステーブルコインで支払い、輸出業者は迅速で保証付きの決済を受けます。貸し手はステーブルコインベースのローンを発行しており、これがオンチェーン・クレジット市場の始まりとなっています。
すべての兆候が同じ結論を示しています。ステーブルコインは暗号通貨から脱却し、実際の金融問題を解決しつつあります。より良く、より早く、より安価な支払いが可能で、従来の鉄道よりも10倍の価値を提供します。予測では、ステーブルコインの時価総額は2030年までに数兆ドルに達し、年間取引量は数百兆に達すると予測されています。これは、Plasmaが獲得するために築き上げた数十兆ドル、最終的には数十兆ドルの機会です。
プラズマの役割 — ステーブルコインを獲得するために作られたもの
Plasmaが存在するのは、現在のステーブルコイン規模に対応した既存のブロックチェーンが構築されていないからです。Plasmaは、究極のステーブルコイン決済層を目指して構築された最初のブロックチェーンであり、核となる問題点に対処し、ステーブルコインのスーパーサイクルを解き放つように設計されています。Plasmaのアプローチの主な要素:
- 手数料ゼロの米ドル送金：Plasmaは、基本的な支払いのガスレスステーブルコイン転送を可能にします。ユーザーはイーサリアムまたはトロンで5ドル以上ではなく0ドルを支払います。Feelessnessは、本来あるべきデジタルキャッシュという形で、グローバルなマイクロトランザクションを大規模に実現します。
- カスタムガストークン (ステーブルコインで手数料を支払う)：プラズマを使用すると、ユーザーはUSDまたはBTCでガスを支払うことができます。これにより、ステーブルコインを使用するためだけにネイティブトークンが必要というUXの煩わしさがなくなり、次の10億人の暗号ユーザーのオンボーディングが容易になります。この機能は自動スワップメカニズムによって実現されます。また、コストはドルベースで維持され、発行体は手数料をスポンサーできるというインセンティブも一致します。このステーブルコイン優先のガスモデルは、汎用チェーンにはない強力な機能です。
- 超低遅延プラズマ BFT コンセンサス：Fast HotStuffにインスパイアされたリーダーベースのBFTコンセンサスであるPlasmaBFTは、POSや高頻度のグローバルステーブルコイン転送に不可欠な、数千のスループットで1秒未満でブロックをファイナライズします。ブロック生成とファイナライズは、レイテンシーを最小限に抑えるためにパイプライン化されています。PlasmaBFT は強固なセキュリティを維持しており、ビザンチンノードの 3 分の 1 未満を許容します。この速度と安全性により、最新の応答性を備えたVisa規模のボリュームが可能になります。
- ビットコイン・アンカー・セキュリティ (ビットコイン・サイドチェーン)：Plasmaは、トラスト最小化されたブリッジを介してビットコインに状態をチェックポイントします。いったん埋め込まれると、ビットコインそのものを書き直さなければ歴史を変えることはできません。これにより、Plasmaは通常のサイドチェーンよりも検閲に対する抵抗力とファイナリティが強くなり、Tronの信頼問題を解決できます。金融機関は、中立的で健全な基盤としてビットコインのプルーフ・オブ・ワークを頼りにすることができます。ステーブルコインは法定通貨と連動しているかもしれませんが、決済はビットコインのように検閲されにくく、世界的に中立なインフラで行われるべきです。
- EVMとの完全な互換性 (Rethを搭載): Plasmaはイーサリアムと完全に互換性があり、Rustの高性能Rethクライアント上に構築されています。イーサリアム上で動作する場合、Plasma上で動作します。Plasma はパフォーマンスを向上させながら、実戦で実証されたイーサリアムのスタックの成熟度を維持します。同じフォーマットを使用しており、統合が簡単で、コードを変更することなくステーブルコインのユースケースを幅広くサポートします。
仮想通貨決済スタックと私たちが勝つ方法
私たちのビジョンを実現するには、優れたテクノロジーを構築するだけでなく、Plasmaを活気と拡大を続ける決済エコシステム、つまりステーブルコイン発行者からエンドユーザーのウォレットまでの多層スタックの本拠地として位置付ける必要があります。このスタックと、Plasmaがどこに位置しているのかを明確にしておきましょう。
ステーブルコイン決済スタック (簡略版): 最下位は、準備金に裏打ちされたテザーやサークルなどの発行体です。その上には決済層があり、今日はイーサリアムとトロン、明日はプラズマです。次に、プラットフォーム間で価値を移動させる流動性プロバイダーと取引所（マーケットメーカー、ブリッジ、OTCデスク）が登場します。その上に、送金、給与、貸付などの商品にステーブルコインを統合するフィンテック・プラットフォームや決済処理業者があります。一番多いのは、ウォレット、取引所、アプリを使ってステーブルコインを送金したり保管したりするエンドユーザー、個人、企業です。どの層も重要ですが、決済層によってコスト、スピード、信頼性が決まります。そこで役立つのがプラズマの出番です。
Plasmaの役割は、ステーブルコインのハイスループット、低手数料の決済および執行レイヤーとなることです。100ドルの送金であろうと1億ドルの貿易金融取引であろうと、Plasmaで決済されるべきです。ここで優位に立つことで、上のすべてのレイヤーのロックが解除されます。Plasmaは発行者やアプリと競合するのではなく、それらを可能にします。VisaNetやFedwireと同様に、グローバルな価値移転のためのバックエンドインフラストラクチャです。
決済層としての優位性を実現するには、主要なプレーヤーをスタックに統合し、焦点を絞った市場開拓戦略を実行する必要があります。私たちの優先事項には以下が含まれます。
- ドル建て発行体: テザー（USD）から始めて、エテナのUSDなど他の発行体にも拡大しています。最大規模のステーブルコインがPlasma上でフルサポートを受ければ、採用は続いてきます。また、Plasmaを直接サポートするために、規制対象のオン/オフランプ、ステーブルコインを発行または償還する銀行やフィンテック企業の参加も検討しています。
- 取引所、流動性プロバイダー、OTCデスク: DRW、FlowTraders、imc、Amber、Bybitなどの大手企業はパートナーおよび/または投資家です。Plasmaのステーブルコインが流動的で、チェーンを越えて取引可能であることを保証しています。これらのプレイヤーは初日からAMM、ルーティング、クロスチェーンスワップをサポートします。
- ペイメントアグリゲーターとフィンテック API: アフリカの送金アプリからアジアのマーチャントツールまで、すでに何百ものプラットフォームがステーブルコインを動かしています。アグリゲーターやバンキング・アズ・ア・サービス（BaaS）プロバイダーと連携して、Plasmaをデフォルトの決済レイヤーにしようとしています。現在TronやStellarを利用している場合、手数料がゼロでスループットが高いとマージンが向上する仕組みがわかります。いったん統合されると、ステーブルコインの量を多くのサービスに振り分けることができます。
- ウォレットとユーザーインターフェース: 主要なウォレットがPlasmaをサポートすることを確認しています。EVM との互換性により、統合はシームレスに行われます。また、ステーブルコインのアカウントを提供するフィンテックのアプリやネオバンクとも連携し、Plasmaをバックグラウンドで利用しています。ユーザーはPlasmaを使っていることに気付かないでしょう。ただUSDが瞬時に自由に動くだけです。ここでの統合は粘り強さを生み、既存のウォレットを通じて高インフレ市場における草の根の成長を促します。ラテンアメリカ、アフリカ、東南アジアなどの地域における教育、アウトリーチ、地域成長の取り組みは、導入を加速させるのに役立つだろう。
エンドユーザーがPlasmaのメリットに簡単にアクセスできるようにすればするほど、ネットワーク効果はより速く拡大します。
Plasmaの戦略は、ステーブルコインのユースケースとパートナーシップに重点を置いています。テクノロジーだけでは勝てないが、統合は成功する。Plasmaは、ステーブルコインのコアプレーヤー（USD0/Bitfinexを含む）に支えられて、発行者、オン/オフランプ、ウォレット、BaaSプロバイダー、フィンテックAPI、流動性プロバイダーとの直接的な統合を初日から優先しています。これは一般的な「構築すれば必ずやってくる」エコシステムではなく、Plasmaはステーブルコインのエコシステムと連携して構築されています。
私たちのビジョン
この戦略を実行することで、Plasmaをステーブルコインスタックの中心に置きます。イーサリアムはDeFiを強化します。Tronはアービトラージと新興市場の流れをサポートします。Plasmaは両方に取って代わるものと、それに取って代わるものとして設計されています。
私たちの目標は明確です。Plasmaは、Linuxがサーバーにとっても、Swiftが国際電信にとっても、目に見えないインフラストラクチャがグローバルな価値を動かすのと同様に、ステーブルコインにもなります。社内では、ステーブルコインは暗号通貨業界において最大の投資機会であり、グローバルファイナンスにおいて最も重要なもののひとつであるという事実に賛同しています。Plasmaは、注力し続けることで、次世代の決済手段に移行する何兆ドルもの取引量のうち最大のシェアを獲得できる立場にあります。
その結果、ブラジルの農家、香港のトレーダー、ドバイの企業がすべてステーブルコインを使用する未来が生まれました。プラズマは、摩擦なしでドルを動かす目に見えないハイウェイです。
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